İnfo Yatırım: Beklentimiz aylık bazda enflasyonun yüzde 2,2 gelebileceği yönünde

İnfo Yatırım’ın raporunda geçen hafta BİST100 endeksinin, siyasi gelişmelerin etkisi ile geçtiğimiz haftayı yüzde 16'ya yakın düşüşle tamamladığı belirtildi. Raporda şöyle denildi:

“Bu düşüş, haftalık bazda 2008 yılından yana ki en sert düşüş olarak kayıtlara geçti. Bu haftaya ise BİST100 endeksi risk iştahı yüksek başladı. Ekonomi yönetimim yaptığı açıklamalar ve SPK düzenlemeleri haftanın ilk yarısında endeksin yüzde 10'a yakın yukarı gitmesine neden olurken, haftanın ikinci yarısında baskı hissedildi.

“Pay vade sonunun olması, bayram tatili nedeniyle uzayan kredi/temerrüt faizlerinin etkisi ve tatil riskinin alınmaması algısının endeksi baskıladığını düşünmekteyiz. Bu hafta, yabancı kurumlardan da geçtiğimiz haftaya ilişkin değerlendirmeler geldi.

“Kısa vadeli volatilitenin arttığını belirten kurumlar, uzun vadede politikalarını değiştirmedi. Konuya ilişkin en güncel yorum ise Goldman Sachs'tan geldi. TCMB’nin 20 Mart’ta gecelik borç verme faizini 200 baz puan artırması sonrasında Goldman Sachs, piyasadaki dalgalanmaların hızla azalmasını bekliyor. Piyasalarda ilk satış baskısının orantısız bir şekilde yabancılardan kaynaklandığına işaret edildi.

Goldman, TCMB’nin Nisan ayında ya da daha öncesinde 350 baz puanlık faiz artışı beklediğini belirtti. Kurumlar tarafından da aylık bazda enflasyon tahminleri yukarı yönlü revize edilirken, makro beklenti değişiklikleri sonrasında BoFA'da Türkiye bankacılık hisse senedi beklentilerde kısmi aşağı yönlü revizyona gitti. Bayram tatili sonrasında yurt içinde enflasyon verisi açıklanacak. Mart ayında beklentiler enflasyonun aylık bazda yüzde 3, yıllık bazda yüzde 38,9'a gerilemesi yönünde.

“Bizim beklentimiz ise aylık bazda enflasyonun yüzde 2,2 gelebileceği yönünde. Siyasi gelişmelerin ardından geçtiğimiz çarşamba günü sepet kur yüzde 10'ların üstüne kadar çıkmış ardından geri çekilmelerle yüzde 3 civarında dengelenmişti.

“An itibariyle Dolar / TL 38,00, Euro / TL 41,00 TL'den spot piyasada işlem görüyor. Yüzde 3'lük yukarı sepet kurunun aylık bazda enflasyona yüzde 20- yüzde 30 etki yapabileceğini hesaplıyoruz. Bu da yaklaşık 0,2 puana tekabül ederken, bu etkilerin yıllık bazda enflasyona 2 - 3 puan etki yaratabileceğini değerlendiriyoruz.

“Mart ayı enflasyon verisinden sonra ise TCMB'nin Nisan ayında anlık konjonktürde bekle/gör politikasına bağlı olarak faizlerde değişiklik yapmayacağını düşünüyoruz.”